卓创资讯棉花市场分析师高飞堂

　　【导语】据海关总署最新公布数据，5月份棉花进口量较4月份环比减少
，但较去年同比增幅明显。虽国内市场进入季节性需求淡季，抑制了棉花进口规模 ，环比进口量季节性下滑
，但外棉尚存明显性价比，且上半年增发配额 ，同比进口依然突出 。

　　5月份棉花进口量环比减同比增

　　据海关总署最新公布数据显示
，2026年5月中国棉花进口量分别为11.28万吨、环比4月减少31.73%，较去年4月增加227.19%。2026年1-5月份中国累计进口棉花82.48万吨 ，累计进口量同比增加91.06%
。国内棉纺织市场进入5月季节性淡季后
，下游订单逐步减少，纺企采买棉花热情降低 ，出口型企业也因接单减少
，缩减进口棉采购量。此外，5月份外棉现货价格受美棉产区干旱担忧上涨 ，国内外棉花价差缩窄，外棉性价比下降
，商企采购热情下降，使得进口量环比出现下滑 。

　　图1 棉花月度进口量对比

　　数据来源：中华人民共和国海关总署

　　进口巴西棉占比居首 ，美棉进口量环比增加

　　据海关总署数据显示
，5月份进口巴西棉数量分别为6.51万吨，占当月棉花总进口量57.67% ，居于其它进口棉前列
。国内主要进口港
，青岛港与张家港巴西棉现货相对充裕，且通关现货巴西棉基差适中 ，远低于美棉 、澳棉
，备受纺企及贸易企业青睐。从5月份中国的各进口贸易伙伴来看，进口占比排名前三地区除了巴西以外 ，还有美国、哈萨克斯坦
，进口占比分别为22.06%
、5.32% 。其中美棉占比较4月份提升16.74个百分点，主要因部分加工贸易型订单 ，对生产出口成品过程产生下脚料的使用限制放宽，纺企为满足生产
，适量增加进口美棉
。

　　图2 棉花进口来源占比

　　数据来源：中华人民共和国海关总署

　　5月份一般贸易方式进口量略有增加

　　5月份通过“一般贸易”、“海关特殊监管区域物流货物 ”与“进料加工贸易”方式进口棉花数量环比有所增加，进口占比分别为：18.06% 、39.42%
、8.64% ，尤其通过“一般贸易
”方式进口的棉花增量达到3.27个百分点。保税监管场所出境货物进口棉占比有所减少至33.88% 。

　　图3 棉花进口贸易方式占比

　　数据来源：卓创资讯

　　5月份棉花进口量环比虽有小幅减少
，但同比增幅明显，仍主要受益于今年上半年增发滑准税配额 ，部分纺企适当增加进口棉配棉数量
，同时在国内外棉花价差远高于正常水平局面下，外棉1%关税通关成本优势明显 ，为今年棉花进口提升奠定了基础
。