◎记者 李雨琪

　　6月29日 ，A股市场整体震荡上扬
，四大股指全线收红。截至收盘，上证指数报4073.90点 ，涨1.16%；深证成指报15812.87点
，涨0.19%；创业板指报4216.70点，涨0.54%；科创综指报2416.67点 ，涨3.12% 。沪深北三市全天成交35393亿元，连续第三个交易日突破3.5万亿元
。

　　从盘面上看
，昨日市场热点快速轮动：医药生物板块全面大涨，创新药 、CRO方向领涨；大消费板块盘中活跃 ，零售
、白酒、软饮料等方向纷纷上涨
，宁波中百 、中百集团（维权）涨停。AI硬件内部表现“两极分化 ”，半导体材料
、半导体设备多股股价创新高；光通信产业链则集体退潮 ，长盈通盘中一度以20%幅度跌停
，中际旭创、新易盛 、天孚通信三只光模块巨头盘中均一度跌逾5% 。

　　医药生物板块掀涨停潮

　　昨日，医药生物板块全面走强 ，创新药、减肥药
、CRO等多个方向集体上攻
。截至收盘
，舒泰神、广生堂 、万邦医药
、佰仁医疗、三生国健均以20%幅度涨停，双鹭药业 、新华制药
、亚太药业等多只个股涨停。

　　消息面上 ，国家医保局6月29日对通过2026年目录初审的药品名单和主要信息进行公示
，其中557个、54个药品分别通过基本医保药品目录 、商保创新药目录初步形式审查 。

　　据介绍，今年申报品种数量进一步增长 ，申报材料818份，涉及674个药品通用名
，比2025年增加100份申报材料和41个药品通用名。形式审查通过率大幅提升，除预申报品种外 ，初步形式审查总体通过率达92%
。

　　根据Frost&Sullivan的统计和预测
，全球CRO服务市场规模将持续扩大，2026年达到1065亿美元 ，2023年至2026年的复合年增长率为9.0%
，并在2030年超过1477亿美元。

　　国金证券建议关注创新药板块底部反转 。随着创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集 ，叠加已BD（商务拓展）出海管线海外临床进展顺利
，看好创新药板块投资机会
。具体沿着三条思路布局：一是布局业绩财报窗口期，掘金业绩超预期标的；二是关注学会大会动态 ，把握重磅临床数据发布窗口；三是聚焦核心赛道
，持续关注小核酸
、双抗、ADC等相关标的的投资机会，把握产业兑现期的红利行情。

　　半导体产业链持续活跃

　　与此同时 ，高位科技股正向半导体题材“缩圈
” 。昨日，半导体设备 、半导体材料等方向走势活跃
。截至收盘
，神工股份
、有研硅以20%幅度涨停，阿石创、华海诚科 、恒坤新材、沪硅产业涨逾10%。

　　头部企业近期动作频频 。沪硅产业近日发布公告称 ，公司拟与持股5%以上股东国盛集团共同对子公司上海新昇进行增资
，合计增资114.48亿元，进一步对300mm半导体硅片业务进行管理整合 ，优化资源配置
，发挥协同效应，提升经营管理效率
。

　　据国际半导体产业协会（SEMI）统计 ，2025年全球半导体硅片出货量为12973百万平方英寸
，同比增长5.76%，结束2023年及2024年连续两年出货量下滑的局面。今年一季度 ，全球半导体硅片出货量达到3275百万平方英寸
，同比增长超过13%，增幅创2022年以来同期最高水平 。

　　中信证券研报表示 ，2026年二季度硅片涨价如期落地，行业正式进入上行周期
，下半年海内外涨价趋势将延续
。未来两年全球硅片将进入供不应求格局，重掺硅片
、高端轻掺硅片紧缺确定性最强 ，国内轻掺硅片将充分受益于海外订单溢出效应。

　　四季度或是成长、价值风格切换期

　　招商证券策略团队在2026年中期策略报告中预计
，四季度可能为成长 、价值风格切换期 。回溯历史可发现，2010年以来 ，基本每隔2年至3年就有一次成长
、价值的风格切换
，流动性、新兴产业发展趋势是风格切换的核心驱动因素。本轮成长风格已持续近两年，成长风格相对价值风格超额收益显著 ，机构抱团TMT程度高
，四季度可能为成长 、价值风格切换期
。

　　配置层面，华泰证券发布观点称 ，当前强结构行情波动率放大
，建议沿三条再平衡线索展开：其一，科技成长仍是中期主线 ，但在波动放大阶段，宜向近期已显现韧性的环节集中
，如半导体设备
、存储、MLCC等；其二，从财报视角布局供需双向改善 、估值相对合理的补涨品种 ，如小金属
、装修建材等
，以及二季度具备景气修复的行业，比如调整时间较久 ，且有一定基本面催化的券商；其三
，红利作底仓配置，可关注银行、交通运输等兼具股息与一定基本面修复的板块。