核心要点

　　埃隆・马斯克旗下 SpaceX 股价周三大幅下挫。

　　股价跳水之际
，一枚猎鹰 9 号火箭重达 4 吨的残骸预计将撞击月球 。

　　分析师表示 ，这次月球撞击事件是 SpaceX 股价走势一个 “贴切的隐喻 ”：公司盈利表现超出预期
，但资本开支大幅飙升令投资者心生恐慌
。

　　据报道，SpaceX 火箭部分残骸于周三撞上月球。分析师认为 ，这次撞击生动隐喻着这家航天企业持续暴跌的股价 。

　　本周，埃隆・马斯克的 SpaceX 作为上市公司发布首份季度财报
，随后股价在周三应声大跌
。尽管营收大涨 92%，但二季度公司资本开支增至 184 亿美元 ，达到此前规模的六倍
，令投资者感到不安。大部分资金投入人工智能业务，直接引发市场抛售股票 。

　　行情数据

　　太空探索技术公司（SpaceX） 纳斯达克实时报价（美元） 收盘：108.27 美元 ，下跌 17.06 美元
，跌幅 13.61% 盘前：111.00 美元，上涨 2.73 美元 ，涨幅 2.52%

　　市场抛售行情恰逢猎鹰 9 号两级火箭的一段残骸如期撞击月球。 该部件来自火箭可回收一级箭体
，在 2025 年一次商业探月任务后脱离
。此次任务搭载美日两国月球着陆器。据消息，残骸于周三凌晨撞上月球 。这块 4 吨重火箭残骸飞行时速超 5400 英里 ，据推测在美国东部时间凌晨 2 点 35 分意外撞击月表
，不过撞击情况尚未得到证实
。

　　投资交易平台 IG 首席市场分析师克里斯・博尚表示：“今早 SpaceX 火箭残骸撞上月球，可以说是迄今为止股价走势绝佳的隐喻。
”

　　该股周三收盘大跌 13.6% ，基本吞噬财报发布前一日的上涨行情，股价进一步跌破 135 美元的发行价 。即便二季度财报好于预期
，抛售潮依旧出现：营收飙升至 78.1 亿美元，高于市场一致预期的 69.3 亿美元 ，亏损规模也小于市场预估
。

　　AJ Bell 投资总监拉斯・穆尔德评价：“要说具象化的隐喻
，SpaceX 发布上市后首份季度财报短短数小时后，就发生火箭残骸撞月 ，实在是过于贴切。”

　　股价或将继续承压？

　　星链（Starlink）作为 SpaceX 卫星互联网业务
，依旧是核心营收来源 。但企业巨额人工智能资本支出让投资者焦虑，拖累周三股价走低
。

　　穆尔德称：“SpaceX 不少同行都因类似问题遭到市场诟病。本次 AI 投入规模之大 ，远超分析师预期
，是引发市场负面反应的核心因素 。 ” “和其他大举砸钱投身 AI 竞赛的企业相比，SpaceX 一大显著短板是 ，目前尚无法产生可观的现金流
。
”

　　穆尔德还提到
，马斯克表态称星链有望拓展地面通信业务，与 T-Mobile、美国电话电报公司 、威瑞森等企业竞争 ，这番言论也让上述传统电信企业感到压力。

　　博尚表示，星链是 SpaceX 目前唯一实现盈利的业务板块
，“发展态势显而易见十分良好” 。但他补充：想要推动股价回暖，公司必须拿出一条更稳固
、清晰的持续盈利路径。

　　穆尔德指出 ，本周周四将迎来考验投资者信心的关键节点：首批股份锁定期到期
，超 9 亿股股票或将进入流通市场
。 “大量股份由内部人员持有，他们的持仓成本远低于 135 美元发行价。即便近期股价表现疲软 ，内部股东依然存在抛售动机 。 ”