新浪财经“酒价内参”重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握

　　每经记者|刘明涛

　　在白酒中期业绩预告结束的半个月时间里，白酒市场迎来持续反弹 。本周Wind白酒指数周涨幅高达9.82% ，创下年内最大周涨幅
。

　　此次单周大涨后，是否意味着白酒板块的反转时刻已经到来呢？

　　本周
，A股市场依旧为强分化表现，半导体芯片持续调整 ，而以防守为主的消费产业反弹明显
，其中白酒产业表现最佳。截至7月31日收盘，Wind白酒指数周涨9.82% ，以43837.49点报收
，这也是该指数连跌5个月后首次月线收涨 。

　　成分股方面，舍得酒业 、金种子酒
、金徽酒的周涨幅分别达到18.99%、17.34% 、15.89%；皇台酒业、今世缘
、迎驾贡酒等7只个股周涨幅也超过10% ，反弹明显。

　　除白酒股外
，特调酒、红酒 、啤酒以及黄酒板块也全线反弹
。其中，百润股份周涨幅高达16.98% ，兰州黄河
、*ST尼雅周涨幅均超10%。

　　在白酒大幅反弹背后
，二季度买入多只白酒股、昔日的冠军基金经理黄海受到业内关注 。黄海表示，随着诸多优质消费股 、顺周期个股估值大幅下行 ，其长期布局的绝对底部已然显现——部分品牌消费品公司的估值已回到历史极低分位，股息率超过无风险利率300BP
，这意味着市场已将其视作“永续衰退 ”资产定价，而其品牌壁垒与现金流创造能力并未发生真正的折损；部分顺周期个股在行业出清后供给格局显著改善 ，具备了扎实的安全边际与向上弹性
。

　　那么
，白酒指数迎来单周大涨后，是否意味着反转到来呢？

　　东方证券分析指出 ，白酒面临短
、中、长期的三重矛盾。短期维度内
，白酒仍面临渠道价值链修复 。截至2026年二季度，白酒渠道仍处于低盈利 、高库存状态 ，社会库存环比回落明显
，但尚未企稳，终端
、消费者备货意愿较低 ，压力堵点仍然集中在代理商层面
。

　　中期维度
，白酒仍呈现“量比价刚性
”特征，行业压力主要体现在价格层面。伴随社会、企业降杠杆延续 ，白酒消费仍呈现明显的结构性沉降，中低端产品的销售表现仍好于腰部以上价位
，高端白酒承压最为明显，行业去库主要体现为高端价位的白酒价格泡沫挤出 。

　　长期维度方面 ，白酒商品属性重塑
，正从“类奢侈”向“快消品 ”演变
。白酒企业目前面临的转型核心在于，如何契合白酒消费的“去奢侈属性”及“快消属性强化
”两大特征 ，能够契合白酒消费趋势的企业仍有较强的市占率提升空间。

　　总体来看
，当下白酒处于低持仓状态，交易结构风险较低 。市场目前对消费品估值仍相对保守 ，短期内具备产品改革能力 、具备低渠道风险
，并契合份额逻辑的白酒标的或存在超额收益；同时，考虑到市场对消费品下半年基本面改善预期逐步强化 ，经营情况环比改善的标的或存在超额收益可能
。