在干预推动的涨势逐渐消退后，日元汇率在涨跌之间反复波动 ，引发市场猜测
，日本当局可能再次出手干预汇市，以防止日元重新走弱。

　　截至纽约时间上午10时05分 ，日元兑美元在震荡交投中上涨约0.2%，报1美元兑159.24日元 。日本周四可能动用约530亿美元干预汇市
，推动日元一度大涨3.3%；不过，日本央行周五维持利率不变后 ，日元回吐了部分涨幅
。

　　野村国际外汇策略师Yusuke Miyairi表示
，“归根结底，除非基本面发生变化 ，否则汇市干预对汇率的影响可能只是暂时的。”

　　尽管日本央行周五将基准利率维持在1%
，符合调查多数经济学家的预期，但部分市场人士仍感到失望 。他们原本预计 ，日本政府出手支撑日元后
，日本央行将紧随其后加息。不过，日本央行行长植田和男在会后记者会上释放出偏鹰派信号 ，为未来几次会议加息保留了可能性
，但并未暗示加息已成大概率事件
。日本央行已于6月将利率上调至1995年以来最高水平。

　　近几个月来，日元一度跌至1986年以来最低水平 ，并持续受到油价上涨 、财政赤字居高不下以及日美利差悬殊等因素拖累 。继上个季度日本政府累计斥资创纪录的11.73万亿日元（约732亿美元）入市买入日元后，日本当局于周四再次出手干预汇市
。

　　高盛策略师Michael Cahill
、Lexi Kanter等人在周五发布的报告中写道
，“汇市干预能够在一段时间内降低汇率对经济周期变化的敏感性。虽然这并非一种‘可持续的解决方案’，但确实能够发挥作用 ，而且日本拥有充足的外汇储备
，可在一段时间内继续实施这一政策 。 ”

　　随着此次干预可能重新点燃长期低迷的外汇市场波动，衡量未来一个月日元预期波动率的一项指标升至4月以来最高水平 ，也显示不少交易员可能对日本当局此次行动措手不及
。

　　根据芝商所统计
，周四日本当局大举买入日元，推动日元交易量升至近12年来最高水平。美元兑日元货币对在CME平台上的成交额达到约1580亿美元 ，为2014年以来最高 。

　　不过
，一些银行和外汇经纪商警告称，干预推动的日元反弹 ，可能反而为交易员再次卖出日元提供了更有利的价位
。

　　野村策略师Miyairi周五建议投资者买入欧元兑日元
，预计欧元兑日元将上涨约4%，并指出 ，如果经济基本面没有发生变化，汇市干预带来的影响终将逐渐消退。

　　TJM FX外汇销售与交易董事总经理Neil Jones表示
，“当前的市场走势，为投资者借助汇市干预引发的资金流和头寸平仓买入美元兑日元提供了机会 。
”