微软股价在周四交易中暴涨15.5% ，创下公司上市以来最大单日涨幅 ，同时也是美股历史上最大的单日市值增量纪录。这一惊人表现源于该公司周三盘后发布的2026财年第四财季财报全面超预期，有效打消了市场对AI巨额投入难以变现的担忧 。
财报显示 ，微软当季营收达900亿美元 ，同比增长18%，高于市场预期的877亿美元；调整后每股收益4.74美元 ，同比增长23% ，远超预期的4.25美元 。最受关注的Azure云业务收入同比增长43%，创下2022年初以来最快季度增速 ，全年收入首次突破1000亿美元。公司预计下一季度Azure增速将进一步升至45% 。
微软365 Copilot付费席位突破3000万个 ，较上季度的2000万大幅增长，显示企业AI工具采用正在加速 。衡量未来收入的商业剩余履约义务环比增加510亿美元至6780亿美元，表明客户长期承诺强劲。
令投资者更为欣喜的是 ，微软在资本支出上展现出克制 。当季资本支出410亿美元 ，低于预期的420亿美元；公司预计2027财年资本支出约1750亿美元，较此前预估的1900亿美元下调 ，并未像Alphabet和Meta那样大幅上调支出指引 。当季自由现金流仍达190亿美元 ，财务纪律优于部分竞争对手。
微软股价此前年内累计下跌约18%，市场对其AI战略质疑不断 。此次财报以强劲的云增长 、明确的变现路径和克制的支出纪律 ，让投资者重新建立信心 。周四科技板块全面反弹 ，纳斯达克指数大涨2.8%，半导体板块跟涨逾8%。
