卓创资讯生猪行业高级分析师邹莹吉

　　【导语】2026年上半年生猪价格整体承压运行 ，猪价创下近年低位
，核心源于市场供给充裕 、终端消费偏弱。前期产能集中释放，出栏量同比高位 ，养殖端普遍亏损 。结合繁育周期推演
，下半年生猪供给压力将缓解，叠加季节性消费旺季降至 ，猪价有望走出趋势性上涨行情
。

　　上半年猪价触新低

　　卓创资讯监测1-6月全国瘦肉型生猪呈震荡下滑走势
，期间鲜有上涨，1-6月均价为10.39元/公斤 ，同比下跌30.02%。其中，最低点为4月14日的8.59元/公斤
，同时也为八年来最低点，最高点为1月19日的13.26元/公斤 。对比2026年与2021-2025年相对水平看 ，2026年猪价整体低于过去五年的最低点
。

　　一季度及二季度前期
，春节前需求旺季支撑猪价短时间上涨，春节后需求降至冰点 ，叠加产能释放
，猪价于4月中旬跌至新低。4月中下旬，需求回暖 ，同时部分养殖端惜售
，支撑猪价短时上涨 。5-6月，需求随气温升高而下滑 ，同时养殖端出栏意愿强
，猪价震荡微降
。6月末，养殖端出栏节奏放缓 ，猪价上涨。

　　上半年需求平淡 供应过剩 利空猪价

　　卓创资讯监测1-6月日度屠宰量平均为19.25万头，同比11.53% 。长周期对比看
，屠宰量反映生猪供应水平，屠宰量同比增加意味着供应同比增加。从1-6月屠宰量的运行趋势上看 ，生猪需求符合季节性规律
。1至2月节前备货带动屠宰量走高；节后消费回落
，3月屠宰量环比明显减少。3月末至4月猪价低位运行，屠宰企业加大冻品入库 ，支撑屠宰量增加 。5-6月企业冻品库存高位
，主动入库意愿降低，叠加高温天气猪肉鲜销不畅 ，屠宰量回落
。整体来看
，1-6月屠宰增量主要依靠春节及屠宰厂主动入库冻品拉动，鲜肉终端需求偏弱 ，对猪价支撑力度有限。

　　1-6月份处于产能释放期
，供应同比增加 。卓创资讯监测1-6月196家样本企业生猪出栏总量为1.00亿头有余，同比增加12.09%
。供给是上半年利空猪价的核心因素。2025年养殖行业扩产 ，能繁母猪存栏维持较高水平；三季度虽有养殖户小幅缩减母猪存栏，但前期存栏基数较大
，能繁母猪总量减幅有限；同时，行业PSY持续优化 ，母猪生产效率提升
，支撑2026年上半年生猪产能释放 。另一方面，上半年生猪价格探底 ，生猪养殖行业全面亏损
，部分养殖单位看跌后市，加快出栏节奏 ，进一步增加市场供应
，利空生猪价格
。

　　下半年猪价或迎趋势性回暖

　　按生长周期推算，2025年9月到2026年2月的能繁母猪存栏量决定了2026年7-12月的生猪理论出栏量 ，卓创资讯监测2025年9月到2026年2月196家样本企业能繁母猪存栏量呈主线下滑态势
，表明2026年下半年生猪理论出栏量或减少为主。同时，2026年1-6月的新生仔猪量决定了7-12月的生猪理论出栏量 ，1-6月新生仔猪量有增有减，其中
，一季度仔猪腹泻导致仔猪成活率较低，直接削弱1-2月新生仔猪量增加对下半年生猪供应的影响 。从能繁母猪存栏量变化和新生仔猪环比变化综合来看 ，8-9月份供应压力或明显缓解
，对猪价形成长线利多影响
。同时，7-8月 ，夏季高温
，生猪生长速度放缓，养殖端或有压栏增重动作 ，利多猪价；12月份
，养殖端或于年底加大出栏，或对猪价产生利空影响。

　　需求端来看 ，下半年生猪需求或仍按照季节性走势运行 。7至8月高温压制猪肉终端消费
，同时生猪生长增重放缓，市场供应或收紧 ，屠宰量或减少。9月起气温下降，叠加中秋
、国庆节日备货带动下游采购积极
，屠宰量或上升
。11-12月腌腊旺季开启，冬季猪肉需求增加 ，生猪屠宰量或持续增加。

　　综合供需来看
，下半年生猪价格或迎来趋势性回暖，年底价格或微幅回落 。7-12月猪价低点或在7月 ，均价预计为10.99元/公斤；高点或在11月
，均价预计在12.58元/公斤
。