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　　寒武纪紧急提示风险。

　　今日（6月30日）晚间，中国AI芯片龙头寒武纪发布公告称 ，公司股票价格近期累计涨幅较大
，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险 。若未来上游原材料价格持续走高，将可能对公司经营业绩产生不利影响
。

　　股价方面 ，截至6月30日收盘
，寒武纪大涨超7%，年内累计涨幅扩大至75.5% ，总市值突破1万亿元大关，成为科创板首家万亿市值公司。

　　寒武纪最新公告

　　6月30日晚间
，寒武纪发布股票交易风险提示公告，近期 ，公司股票价格累计涨幅较大
，超过科创综指
、上证综指等相关指数涨幅，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险 。截至本公告披露日 ，公司日常经营情况正常
，不存在其他应披露而未披露的重大信息
。

　　寒武纪在公告中表示，截至6月30日 ，公司收盘价为1595.55元/股。根据中证指数有限公司发布的数据
，公司最新滚动市盈率为368.97倍，市净率为77.88倍 ，而计算机、通信和其他电子设备制造业最新滚动市盈率为74.86倍
，市净率为8.06倍，软件和信息技术服务业最新滚动市盈率为74.13倍 ，市净率为5.67倍 。公司滚动市盈率 、市净率显著高于行业水平，存在估值较高的风险
。

　　就业绩而言
，寒武纪2026年一季度实现营收约28.85亿元，归属于上市公司股东净利润约10.13亿元 ，扣非净利润同比激增238.56%至约9.34亿元
，现金流实现转正。尽管盈利兑现势头明显，但寒武纪在公告中表示 ，目前公司尚处于持续发展阶段
，抵御市场波动和行业变化的能力相对有限 。

　　在经营风险方面，寒武纪表示 ，公司采用Fabless（无晶圆厂）模式经营
，供应商包括IP授权厂商
、服务器厂商、晶圆制造厂和封装测试厂等
。由于集成电路整个产业链是专业化分工且技术门槛较高，加之公司及部分子公司已被列入“实体清单
” ，将对公司供应链的稳定造成一定风险。近年来
，国内半导体行业原材料需求持续增长，上游供应短缺 ，采购价格整体呈上涨态势 。若未来上游原材料价格持续走高，将可能对公司经营业绩产生不利影响。

　　竞争格局方面
，公告指出，人工智能芯片技术仍处于发展阶段 ，迭代速度较快
，尚未形成具有绝对优势的架构与系统生态
。随着集成电路龙头企业及初创设计公司纷纷布局AI芯片，该领域市场竞争日趋激烈。

　　市值突破万亿大关

　　6月30日 ，寒武纪股价大幅走强
，截至收盘，大涨7.66% ，总市值达10025亿元
，成为科创板首家万亿市值的上市公司 。

　　在市值登顶之际，央视网评发文称 ，6月30日
，寒武纪市值突破万亿元，成为科创板具有里程碑意义的硬科技企业
。在科创板即将迎来开市七周年之际 ，这不仅是资本市场的一个标志性事件，更是观察A股科创生态迭代与国产算力产业突围的关键节点。

　　央视网表示
，更深层的价值，在于对资本市场改革与产业发展路径的双重验证 。七年来 ，科创板以注册制的包容性
，支持大量处于高研发投入期 、尚未盈利的科创企业上市融资
。寒武纪从上市初期的亏损，到如今业绩兑现
、市值登顶 ，证明了只要制度设计得当
，资本市场完全能够作为“耐心资本”，陪伴硬科技企业穿越周期。

　　央视网还指出 ，越是市场关注的焦点
，越要褪去市值光环，清醒看待当前挑战 。

　　其一 ，估值与业绩的匹配压力不容忽视
。当前市场对AI赛道预期较高
，估值中既包含企业自身的技术进步，也隐含了外部环境带来的国产替代红利。高估值是把双刃剑 ，既能为研发提供弹药，也意味着一旦后续产品落地或业绩释放不及预期
，面临估值回调的压力 。

　　其二，国产AI芯片从“能用 ”迈向“好用
” ，仍需攻克难关
。客观来看
，国产芯片在推理场景、算力领域已达到可用水平，但在高端大模型训练算力硬件 、开发者生态建设等方面 ，与国际顶尖水平仍存在一定差距。

　　其三
，需警惕市值热度催生的产业浮躁心态 。万亿市值的示范效应下，赛道可能出现融资过热
、同质化竞争加剧等问题 ，部分企业也可能受股价波动影响
，分心短期市值管理，放松长期技术研发 ，这是硬科技产业长远发展的隐忧。